Lucía Rey-Ares

This study examines whether health status determines the holding of consumer debt in a sample of 1,619 individuals over the age of 50 in Spain during the period 2021–2022. Our results show that a higher number of chronic conditions is positively associated with the holding of loans granted by financial institutions, while a negative perception of health status increases the likelihood of resorting to credit card debt. These findings highlight the need to improve household financial planning in order to mitigate financial vulnerabilities arising from potential health shocks or deteriorations. Keywords: health status, consumer debt, loans from financial institutions, credit cards, SHARE.

Small enterprises (SEs) constitute a major component of economic systems, and their socio‐environmental commitment is critical for promoting societal well‐being. This paper examines the direct effect of sound financial practices on socio‐environmental commitment and evaluates the mediating role of financial constraints—specifically debt and equity—within Spanish SEs. Addressing gaps in sustainability research regarding the social dimension and financing mechanisms, data from 1120 SEs were analysed using the Hayes PROCESS Macro. Findings indicate that sound financial practices enhance socio‐environmental commitment both directly and indirectly through equity availability, whereas debt does not act as a significant mediator. These results position equity as a strategic resource for long‐term sustainability and underscore the importance of financial behaviour in fostering socio‐environmental engagement. Practical implications include the design of financial training programmes and flexible financing policies to strengthen sustainability initiatives among SEs.

Financial vulnerability (FV) is a multidimensional phenomenon that appears to show different patterns across age groups. However, the evidence on the FV-age relationship remains limited and inconclusive. This lack of definitive findings may stem from limitations in measuring FV, typically through one-dimensional indicators. Using a novel conceptual framework proposed by Voith and Mauser (2024), we explore whether the sensitivity, (low) resilience, and exposure dimensions of FV vary by age and, consequently, which determinants of FV are most effective in explaining FV of generational groups. Using a sample of 7,764 representative Spanish households, the results indicate that age follows an inverse U-shaped relationship with FV and (low) resilience, while it shows a positive association with sensitivity and a negative one with exposure. Evidence also suggests that age shapes the contribution of certain factors to explaining FV. Thus, determinants linked to exposure dimension appear to hold more explanatory power for younger cohorts, whereas certain sensitivity-related factors, such as income level, mortgage, and personal loans, exhibit estimated coefficients that increase across older generations. Advancing knowledge of the relationships between age and FV dimensions is vital for designing more effective age-sensitive interventions to mitigate FV.

Public authorities have increasingly focused on digital financial inclusion (DFI) owing to its potential to enhance overall financial inclusion (FI) and, ultimately, to mitigate households’ financial vulnerability (FV). Although the existing literature generally reports a negative relationship between DFI and FV, most studies focus on economically less developed countries and apply heterogeneous measurement approaches. This study adopts a quantitative methodology to assess DFI as a potential determinant of FV in a developed economy—Spain—using both objective and subjective indicators of FV. DFI is proxied by the diversity of payment and transfer methods conducted via Internet and mobile devices. Empirical findings confirm a negative association between DFI and FV, indicating that higher levels of digital engagement are associated with lower FV. However, results also reveal a potential adverse effect on savings behaviour, possibly linked to the reduced “pain of paying” commonly associated with online transactions. These insights suggest that policies promoting DFI should be complemented by initiatives to enhance financial literacy, strengthen consumer protection laws, and reintroduce the “feel of cashback” within online payment platforms. By providing evidence from a developed country, this paper contributes to the limited literature by also examining subjective measures of FV variables and offline FI.

La fragilidad financiera de los hogares (FFH) ha aumentado de forma sostenida durante las últimas décadas, convirtiéndose en un desafío para las economías de los países occidentales. Aunque la literatura ha analizado diversos determinantes laborales, se ha prestado poca atención a las condiciones y expectativas laborales, y se ha considerado la FFH como un fenómeno unidimensional. Este artículo relaciona la FFH en España, utilizando un índice multidimensional y gradual que adopta un enfoque tanto objetivo como subjetivo en su medición, con diferentes situaciones, condiciones y expectativas laborales. Haciendo uso de una muestra de hogares procedente de la Encuesta de Competencias Financieras, los resultados muestran que la FFH es mayor en desempleados y autónomos (en comparación con empleados por cuenta ajena). Además, la alta volatilidad en las expectativas laborales se asocia con un aumento en la FFH, independientemente de cómo se mida.

Este trabajo estudia la relación entre el uso de sistemas de contabilidad y control de gestión (SCCG) y las restricciones de acceso al crédito bancario de las pequeñas empresas en España. El acceso al crédito es un factor determinante para el crecimiento y la supervivencia de este tipo de organizaciones. Aunque la literatura sugiere que el uso de SCCG puede reducir las barreras para obtener financiación, la evidencia empírica al respecto es limitada. Los análisis previos son escasos y relativamente recientes, se centran en sectores específicos de economías en vías de desarrollo y no tienen como objetivo principal relacionar estas variables. Este estudio utiliza datos de la Encuesta de Competencias Financieras en las Pequeñas Empresas, realizada por el Banco de España en 2021, con un total de 1.120 observaciones. Los resultados confirman una relación negativa entre el uso de estos sistemas y las restricciones de acceso al crédito bancario, lo que sugiere que su implementación favorece el acceso de las pequeñas empresas a la financiación externa.

Las micro y pequeñas empresas (mypes) desempeñan un papel clave en la generación de empleo, la innovación y el crecimiento económico. Sin embargo, son también las empresas que presentan menor capacidad de resiliencia ante situaciones adversas y mayores dificultades para acceder a las pólizas de seguros. El presente artículo tiene como objetivo analizar si la alfabetización financiera (AF) de la persona gestora o propietaria de la empresa se asocia con el consumo de seguros por parte de esta. Este artículo emplea una metodología cuantitativa basada en una muestra de más de 1.100 mypes españolas, obtenida de la primera edición de la Encuesta de Competencias Financieras en las Pequeñas Empresas, correspondiente al año 2021. En particular, se aplican estimaciones probit binarias y ordenadas que revelan una relación positiva entre los comportamientos financieramente inteligentes de la persona empresaria y el uso de seguros empresariales.

Este artículo tiene como objetivo principal investigar la presencia del efecto Dunning-Kruger en emprendedores, con un enfoque específico en su nivel de competencias contables y financieras, es decir, su alfabetización financiera. El efecto Dunning-Kruger es un fenómeno psicológico que se manifiesta en la incapacidad de las personas para evaluar con precisión su propio nivel de competencia sobre un tema en concreto. Adicionalmente, se analizan los antecedentes y consecuencias de este fenómeno. Se utiliza una base de datos propia formada por las respuestas de 194 emprendedores inscritos en programas de apoyo y estímulo al emprendimiento en España. Los resultados sugieren que los emprendedores con menores competencias financieras tienden a sobreestimar sus habilidades, mientras que aquellos con mayores competencias tienden a subestimarlas. Esta inexactitud en la autoevaluación impacta en aspectos clave de la gestión empresarial, como la disposición a delegar tareas contables y financieras y la motivación para seguir formándose en esta área. Además, se observa que la edad y el nivel educativo del emprendedor están negativamente asociados con la presencia del efecto Dunning-Kruger, sugiriendo que emprendedores más educados y mayores son menos propensos a este sesgo.

Small enterprises (SEs) represent the majority of the businesses worldwide, playing a leading role in job creation and economic development. The success of these firms substantially depends on the financial knowledge of their owners/managers. Previous literature in the field of household finances has indicated that financial literacy declines as individual ages. However, the scarce literature on entrepreneurs' financial literacy has not addressed this issue. Using a sample of 896 SE owners/managers, drawn from the survey of small enterprises' financial literacy in Spain, the authors observe a decline in objective financial knowledge with age through multivariate analyses using probit and ordered probit models. The lack of financial knowledge may put at risk the economic feasibility of an SE. Therefore, it is essential to design financial education mechanisms that are sensitive to the needs of SE owners/managers at different stages of their working lives.