María Estefanía Sánchez Pacheco

Although financial performance at the firm level is understudied in Latin American educational sector, the theory predicts firm size as one of its main correlates. Using near-census level panel data (12,031 firm-year observations, 2968 firms, 2015–2025) from Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, Ecuador, the study employs descriptive statistics, correlation analysis, log-log regression, and k-means clustering. The regression with year and city fixed effects and clustered standard errors reveals that assets and employment are positively and significantly associated with revenue (elasticities are 0.815 and 0.353; R² = 0.619). A model with firm and year fixed effects reveals a comparable within-firm elasticity of assets (0.797) and much smaller employment elasticity (0.163). K-means clustering of the 2025 cross-section identifies a few large firms (0.44%), many medium-size firms (12.16%) and a vast majority of small firms (87.40%). Internal validity criteria show no consensus on the optimal k; the three-cluster solution is chosen as parsimonious, substantively sensible, and relatively stable, with k = 2, 4 and 5 reported for transparency. This study provides an empirical benchmark for firms in Ecuador’s education sector, where the literature has concentrated almost exclusively on educational outcomes so far.

This study examines associations between corporate governance (CG), accounting performance (AP), social performance (SP), and reported green‐building policy adoption (GB). Drawing on legitimacy and slack‐resources perspectives, we analyze 6965 firm‐year observations from Euro Stoxx 300 and S&P 500 firms during 2012–2023. The primary specification uses the Refinitiv Social Pillar Score as mediator, avoiding the GB item embedded in the Environmental Pillar. Separately estimated market PLS models describe direct and indirect associations, complemented by firm fixed‐effects, lagged, first‐difference, and binary‐outcome models. SP–GB remains positive across these longitudinal and logistic specifications, including additional adjustment for reported carbon emissions. Accounting performance pathways receive no consistent longitudinal support. The findings connect social sustainability with reported building‐related commitments and inform the assessment of policy disclosure alongside board governance and financial outcomes.

The amount of financial information available through regulatory big data repositories, whose scale and update frequency are consistent with the defining characteristics of big data, represents an opportunity for implementing big data analytics and business intelligence in order to support corporate decision-making, although it presents challenges due to the correlated nature of high-dimensional financial indicators. This study proposes a big data analytics model that combines dimensionality reduction with unsupervised machine learning for the classification of financial profiles of firms belonging to Ecuador’s Financial and Insurance sector (sector K). A quantitative and non-experimental approach is employed with a dataset composed of a large panel of 7875 firm-year observations (2019–2024) from 2279 unique firms, extracted from the Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros repository and including nine financial indicators related to size, profitability, liquidity, leverage, and firm age, with extreme values addressed through winsorization at the 1st and 99th percentiles rather than case deletion. PCA reduces the dimensionality of the data, while K-means clustering, validated with the elbow method, the Silhouette index, alternative clustering algorithms (PAM, hierarchical (Ward) clustering, and a Gaussian Mixture Model) and alternative values of K, segments 1894 firms that operate in 2024. PCA retains four principal components of the dataset—firm size, financial performance, operating structure, and capital structure and organizational maturity—that explain 76.04% of the total variance. Two interpretable corporate financial profiles with limited statistical separation (average Silhouette coefficient of 0.257) were identified by K-means clustering: a larger, older, less-leveraged profile (Cluster 1) and a smaller, younger, more highly leveraged profile with higher observed returns (Cluster 2). Beyond its regional contribution to the Ecuadorian financial and insurance sector, the study illustrates a fully reproducible big data analytics pipeline—including transparency and robustness diagnostics—that is applicable to other economic sectors and regulatory repositories that are continuously updated.

This study examines the determinants of firms' propensity to adopt green buildings in the Euro Stoxx 300 and the S&P 500 indices, during 2012–2023. Using random forest binary classifiers, we assess the relative importance of financial, sectoral, geographic, and climate governance predictors and uncover nonlinear relationships often overlooked by econometric approaches. Results show that sectoral affiliation is the most influential determinant in both markets. Governance‐related predictors are collectively highly influential, although they exhibit different patterns across institutional contexts. In Europe, the presence of a Sustainability Committee charged with climate strategy is the most influential factor, whereas in the United States, nonfinancial/environmental performance disclosure plays a prominent role. CEO‐related mechanisms show asymmetric effects. Other board characteristics, such as gender diversity, independence, size, skills, experience, turnover, meetings, and remuneration, also matter, but their impact varies by institutional context. Overall, the findings highlight that corporate governance plays a decisive yet asymmetric role in sustainable‐building adoption.

The management of a company’s working capital is of great importance in the current scenario, especially because of its impact on operationalefficiency. Business sustainability can only be achieved by organizations that maintain a balance between profitability and liquidity. Thepurpose of this research was to examine its impact on the performance of microenterprises engaged in wholesale and retail activities in Ecuador.To this end, secondary data from 1,634 companies registered with the Superintendency of Companies, Securities, and Insurance for the year 2023were used. Through a statistical prediction technique, it was possible to identify the elements of working capital that are associated with theperformance of the selected firms. The results show that variables such as leverage, company age, equity strength, and operating profitabilityhave a positive relationship with profitability. In contrast, the average collection period and asset turnover did not reflect significant effects, whilehigher customer turnover was negatively associated with financial performance. These findings show that efficient management of the elementsthat make up working capital favors not only profitability but also stability and the creation of business value. In a competitive environment withlimited access to financing, these practices are crucial for strengthening the permanence of microenterprises in the Ecuadorian business structure.

El objetivo de este estudio es analizar los avances de la investigación en el campo de la inclusión financiera mediante un análisis bibliométrico. Los resultados están basados en una muestra de 144 artículos, los cuales muestran una tendencia creciente en el número de trabajos publicados y citas, a lo largo de los últimos 25 años. El análisis de las diferentes fuentes, revistas y países en donde se aborda una temática es uno de los métodos más utilizados para ofrecer una visión objetiva de los avances investigativos con respecto a un tema en particular, mediante el uso de tablas de datos, gráficas y diagramas estratégicos. En este sentido, el autor más representativo de esta línea de investigación es Asongu Simplice, procedente de Nigeria, quien destaca trabajos de coautoría con Odhiambo Nicholas. Asimismo, se puede destacar que la institución más productiva es la Universidad de Melbourne y el país que tiene una mayor participación fue Estados Unidos. Los resultados, producto de este trabajo, identifican las tendencias de investigación más remarcables y sirven como soporte para futuras investigaciones; una de estas sería las diferencias que existen en las “mejores prácticas” de inclusión financiera en economías desarrolladas y emergentes.

Introducción/Objetivo: el estudio examinó la relación entre la rentabilidad y la antigüedad de microempresas en Ecuador en el 2021. Metodología: para analizar la relación entre las variables de estudio, rentabilidad y antigüedad, se utilizó un enfoque cuantitativo de tipo descriptivo con datos de corte transversal. Se aplicó una técnica de aprendizaje no supervisado llamada ‘clúster’ en una muestra de 1810 microempresas ecuatorianas que tienen registrados sus estados financieros ante la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en el periodo de estudio. Resultados: los resultados indicaron una relación inversa débil entre rentabilidad y antigüedad, y se identificaron tres grupos mediante la técnica de K-medoides. Dos grupos compartieron una antigüedad media de 9 años, pero difieren significativamente en cuanto a rentabilidad, con un promedio del 1 % y 55 %, respectivamente. El tercer clúster, compuesto por microempresas más antiguas con un promedio de 32 años, registró una rentabilidad promedio del 2 %. Conclusiones: se concluye que la rentabilidad disminuye con el aumento de la antigüedad de las microempresas, tema que resulta de interés para la toma de decisiones de empresas en etapa de maduración, porque pueden cambiar sus expectativas de la rentabilidad deseada y del nivel de estrategias empleadas por estas empresas para alcanzar lo esperado.

El objetivo de este estudio es examinar los factores que afectan la rentabilidad de la micro, pequeña y mediana empresa del sector inmobiliario en la provincia del Guayas mediante un modelo de regresión lineal múltiple con información contable y financiera proporcionada por 608 empresas del sector en el año 2021 Los resultados del estudio mostraron que existe una relación positiva entre la rotación de activos, el endeudamiento y el apalancamiento con la rentabilidad. Los resultados también mostraron una relación negativa y significativa de la liquidez corriente, el tamaño de la empresa, la antigüedad en el mercado y los niveles de activos fijos con la rentabilidad. Esta investigación pone de manifiesto la importancia de los indicadores financieros para explicar el comportamiento del rendimiento de las empresas. Las conclusiones de este estudio proporcionan directrices a las empresas sobre las medidas que se pueden utilizar para evaluar, mejorar e incrementar la rentabilidad de la mipyme.

La presente investigación tiene como objetivo analizar las principales ratios financieros, de liquidez, de endeudamiento, gestión y rentabilidad de las micros, pequeñas y medianas empresas (mipymes) de las regiones Costa y Sierra de Ecuador utilizando un enfoque cuantitativo de carácter descriptivo y exploratorio con datos suministrados por 701 empresas que registraron su información contable y financiera a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en el año 2020. Los resultados de esta investigación mostraron que la liquidez general y la liquidez estricta de las mipymes de la región Costa son significativamente mayores que la mostrada por las empresas de la región Sierra. Este estudio también mostró que las empresas de la región Sierra tienen mejores rendimientos, en términos de inversión de accionistas, que las empresas de la Costa; además, se evidenció que no existen diferencias significativas en cuanto al financiamiento y administración de sus activos. Las conclusiones de esta investigación ofrecen orientaciones a futuras investigaciones sobre los factores que inciden en la rentabilidad corporativa y fracaso empresarial.

La educación es un proceso dinámico en el que los resultados son exitosos cuando hay una excelente interacción entre sus principales actores: docentes, estudiantes e instituciones educativas. El objetivo de esta investigación es analizar el rol de las Tecnologías de Información y Comunicación (TIC) en el rendimiento académico de 315 estudiantes que tomaron la materia de Matemáticas Financieras en la carrera de Administración de Empresas durante el periodo académico 2019 – 2020. Para tal efecto, se aplicó una prueba de hipótesis de media y se comparó el rendimiento académico de aquellos estudiantes a quienes se les impartió la materia de forma tradicional con aquellos que utilizaron herramientas tecnológicas en la asignatura. Los resultados de este estudio confirman que los estudiantes que utilizaron herramientas tecnológicas en el salón de clase tienen un mejor rendimiento académico que aquellos estudiantes que no las utilizan en el proceso de enseñanza-aprendizaje. Las conclusiones de esta investigación evidencian la importancia que tienen las herramientas tecnológicas en la educación y pretende complementar estudios futuros orientados a determinar los factores que explican el rendimiento académico.