Javier Patricio Cadena-Silva

El mercado petrolero constituye una fuente relevante de perturbaciones para la economía mundial, debido a su influencia sobre los costes productivos, la inflación, las expectativas y la valoración de activos financieros. La investigación analizó la respuesta dinámica de los rendimientos bursátiles ante shocks petroleros en BSI Global, Brasil, Chile, Perú y Estados Unidos durante 2003–2025. Se aplicó un enfoque cuantitativo, no experimental, longitudinal y descriptivo-explicativo, con series mensuales transformadas mediante diferencias logarítmicas. La prueba Dickey-Fuller aumentada confirmó la estacionariedad de todas las variables (p = 0,001), y se estimó un VAR(1) con 274 observaciones efectivas. El sistema presentó estabilidad, con una raíz máxima de 0,2487. Las funciones impulso-respuesta mostraron que los efectos se concentraron entre el primer y tercer mes y convergieron hacia cero antes del mes doce. De las 24 relaciones estimadas, 6 resultaron significativas al 95 %. La descomposición de varianza mostró que el precio global del petróleo explicó hasta 8,58 % de la variación de Brasil y 7,41 % de Estados Unidos. En conclusión, los resultados confirman que los shocks petroleros generan efectos dinámicos sobre los rendimientos bursátiles, aunque su intensidad, signo y duración varían entre mercados.

In dollarised economies, the absence of autonomous monetary policy shifts the burden of macroeconomic adjustment onto the banking system, where deposits and credit constitute the principal channel through which liquidity is conveyed to commercial activity. The literature has documented this relationship using aggregate national data, yet its behaviour at the monthly provincial scale remains underexplored for Latin America, particularly in fully dollarised economies and over recent periods marked by severe shocks. This article addresses that gap for Ecuador using a monthly panel of its 24 provinces over 2019–2025, estimated as a Panel VAR by two-step GMM, with monthly sales declared to the Internal Revenue Service used as a high-frequency indicator of provincial economic activity. The pandemic is incorporated as an exogenous control. The theoretical framework combines the supply-leading hypothesis, the credit-channel literature on transmission lags arising from financial frictions, and financial intermediation theory on liquidity and asset transformation. The system exhibits a predominantly supply-leading dynamic: deposits and credit retain predictive capacity over provincial sales, with no robust evidence of reverse feedback. Transmission speed is heterogeneous across channels. Deposits affect sales with a one-period lag, whereas credit requires an additional period—a pattern consistent with the differential role of each channel in banks’ asset-transformation function. The provincial-scale evidence for a dollarised economy shows that the macroeconomic relevance of financial intermediation depends on the heterogeneous transmission speeds of its components, with implications for territorial policy.

This study examines the dynamic relationship between deposits, credit and sales across Ecuador’s provinces over the period 2019-2025 using a Panel VAR model estimated by two-step GMM. Sales declared to the Internal Revenue Service are employed as a high-frequency administrative indicator of provincial economic activity. The results are consistent with a predominantly supply-leading structure, in which deposits and credit exhibit predictive capacity over provincial sales, with no robust evidence in the reverse direction. The speed of transmission differs between the two financial channels. De-posits affect sales with a one-period lag, whereas credit does so with two, suggesting that liquidity is channelled toward commercial activity more immediately than credit financing. During the pandemic period, an increase in deposits, a contraction in credit, and a decline in sales are observed. The study provides subnational evidence for a dol-larized Latin American economy and covers a recent period marked by an extraordinary shock. The findings indicate that the relevance of financial intermediation for territorial economic activity depends not only on the direction of the linkage but also on the dif-ferentiated speed of its components.

Las microempresas se enfrentan a retos en la gestión contable debido a la falta de formalización y de recursos adecuados. Por ello, el objetivo de este estudio fue validar un modelo de sistematización contable por secciones adaptado a microempresas que no están obligadas a presentar información financiera formal. Se utilizó una metodología de enfoque mixto, combinando una revisión bibliográfica e información de 90 microempresarios de los cantones Santo Domingo, La Concordia, El Carmen y Flavio Alfaro del proyecto institucional de la ULEAM Extensión El Carmen. Los resultados muestran que la mayoría de las microempresas utilizan métodos informales de contabilidad, pero existe una importante disposición a adoptar el modelo propuesto, que facilita la organización y la transparencia en la gestión financiera. Este modelo ofrece un marco práctico para mejorar el control interno y la sostenibilidad de las microempresas, promoviendo su integración en el mercado formal. Se concluye que la aplicación del modelo puede contribuir a mejorar la calidad de la información contable y el acceso a la financiación externa. Se recomiendan programas de formación y manuales adaptados para facilitar su adopción. Futuros estudios deberían evaluar el impacto a largo plazo del modelo y explorar su aplicación en diferentes contextos empresariales.