O regime monetário de metas de inflação adotado pelo Brasil em meados de 1999 após uma crise cambial que forçou o abandono da chamada âncora cambial, tem o objetivo, resumidamente, de fazer um anúncio prévio de uma meta numérica para a inflação buscando com isso coordenar a formação de expectativas inflacionárias dos agentes e a fixação de salários e preços. Muitos trabalhos empíricos relacionados à avaliação do regime de metas de inflação no Brasil ou adotando modelos empíricos e simulações matemáticas para estudar a compatibilidade entre o regime de metas de inflação e políticas econômicas de diversos matizes. O presente trabalho apresenta um modelo com o objetivo de analisar a inter-relação dinâmica entre variáveis macroeconômicas no contexto do regime de metas de inflação fazendo uma estimação empírica de um modelo VAR para o período 1999-2013.