Joachim R. Frick

This is the first of six chapters that focus on one country in depth: Germany in this case. Through this case study approach, macroeconomic change, channels of transmission, and distributional outcomes can be analysed in more detail, using national data sources and taking into account institutional details of policy changes. The six countries experienced a wide range of macroeconomic changes in 2007–9, with some marked differences in the nature of the initial shock in particular. They belong to different welfare state regimes. Germany experienced only a modest recession and recovered quickly. Short time working played an important role. Both employment and income levels remained fairly stable, although the use of overtime declined. Subjective indicators of people’s concerns about the economy and about their own financial situations show that while the recession produced a general sense of uncertainty about the economy, it had no identifiable effect on personal financial concerns.

This chapter aims to give a comprehensive view of the joint impact of two components of investment income, namely (monetary) capital income (CI) and (nonmonetary) imputed rent (IR). It uses more than twenty waves of consistently measured income data from the German Socio-Economic Panel. After describing the microdata used and the methods applied to investigate the impact of investment income on overall inequality and poverty, it presents the empirical findings with respect to the incidence and relevance, separately, of the two components of investment income, CI and IR. It considers these components in the “full” income concept relative to a “baseline” income concept net of investment income in order to investigate their respective impacts on inequality and poverty. Decomposition by subgroup is used to identify beneficiaries of investment income. The final section concludes.

Die Nettovermögen sind viel ungleichmäßiger verteilt als die Nettoeinkommen. In den letzten Jahren hat die Ungleichheit der Vermögensverteilung noch weiter zugenommen. Dies ergeben die beiden Vermögenserhebungen des Sozio-oekonomischen Panels (SOEP) von 2002 und 2007, auf deren Grundlage die Autoren in diesem Band eine Reihe von innovativen Analysen rund um die Vermögensverteilung präsentieren. Sie widmen sich u.a. der – erstaunlicherweise nicht sehr stringenten – Korrelation zwischen Nettoeinkommen und -vermögen, der langfristigen Entwicklung des Gesamtvermögens des Haushaltssektors mit den Auf- und Abstiegen in der Vermögenshierarchie sowie der Vermögensverteilung nach Bildungsstand, beruflicher Stellung und Migrationshintergrund. Indem die Untersuchung auch die rechtlichen Eigentümer erfasst, erlaubt sie einen Einblick in die geschlechtsspezifischen Vermögensverhältnisse – mit dem Ergebnis, dass Männer erwartungsgemäß deutlich vermögender sind als Frauen. Erstmals beziehen die Autoren auch die Anwartschaften an Renten und Pensionen in die erweiterte Vermögensrechnung ein. Das Anwartschaftsvermögen ist wesentlich weniger ungleich verteilt als das Geld-, Sach- und Beteiligungsvermögen; die Ungleichheit wird dadurch abgeschwächt, aber sie bleibt insgesamt eklatant. – Mit einem Vorwort von Sir Anthony Atkinson.