Nagihan Aktaş

This study examines the relationship between environmental, social, and governance (ESG) performance and firms' green innovation (GI), positioning ESG as an organizational context potentially conducive to sustainable technological transformation. Using a patent‐based methodology, GI is measured through firms' granted green patent outputs, providing a tangible indicator of green technological innovation. Based on 3314 firm‐year observations from 17 countries over 2002–2021, baseline estimations use OLS models with multiple fixed effects, complemented by count‐data and alternative specifications. The findings show a positive and statistically significant relationship between ESG performance and GI, which remains consistent across alternative specifications. The environmental, social, and governance dimensions are each positively associated with green patent output, with the environmental dimension exhibiting the largest coefficient in the baseline estimates. Additional mechanism analyses indicate that R&D intensity and analyst coverage serve as significant partial mediating channels. R&D intensity represents a firm‐internal innovation input, whereas analyst coverage captures external information and monitoring environment. Overall, the findings provide cross‐country evidence that ESG performance is associated with tangible green technological outcomes and suggest that this relationship may operate through both internal resource allocation and external information and monitoring channels.

This study emphasizes that ESG performance is shaped by external pressures and financial resources, as well as by firms’ internal capabilities in knowledge, learning, coordination, and stakeholder management.

The board of directors is an important corporate governance mechanism as it is responsible for the operation of a firm and protects the value of the investment made by investors in the firm. Therefore, board members should be supplied with an appropriate incentive to properly discharge their duties. One of the most important incentive mechanisms is remuneration. This study aims to reveal the effect of board members’ remuneration on the firm performance. Regression analysis was performed to test the hypotheses. 210 firm-year observations obtained from 76 non-financial firms traded in the BIST 100 between the 2018-2020 period were used. The indicators of firm performance return on assets, return on equity, and earnings per share. As a consequence of the study, the relationship between board members' remuneration and firm performance was found to be positive and statistically significant. These results show that the board members' remuneration is a strong incentive used to increase the firm performance and that a suitable remuneration policy should be established for directors.

Kurumsal yönetim, şirketlerin tüm paydaşlarının çıkarlarını dikkate alarak, şeffaf, hesap verebilir ve performans odaklı kararlar almasını teşvik eden bir yaklaşımdır. Etkili kurumsal yönetim, şirketlerin performansını artırmak, rekabet avantajı sağlamak ve sürdürülebilir büyüme elde etmek için kritik bir öneme sahiptir. Bu bağlamda, yönetim kurulu, şirketin stratejik yönetimine liderlik eden, paydaşlarının güvenini kazanmayı amaçlayan ve şirketin tüm paydaşlarına karşı sorumluluklarını yerine getiren kritik kurumsal yönetim mekanizması olarak öne çıkmaktadır. Yönetim kurulunun görevlerini ve sorumluluklarını başarılı bir şekilde yerine getirebilmesi için, üyelerinin geniş bir deneyim ve bilgi birikimine sahip olması ve aynı zamanda sektörel ve finansal alanlarda uzmanlık kazanmış olması gerekmektedir. Bu özelliklere sahip bireylerin yönetim kurulunda yer almasını sağlamanın en etkili yolu, yönetim kuruluna bağlı komitelerde görev almalarını sağlamaktır. Bu yaklaşım, yönetim kurulu üyelerinin, şirketin karar alma süreçlerinde etkin bir rol oynamalarını sağlayarak, kurumsal yönetim uygulamalarının şirket performansı üzerinde olumlu bir etki yapmasına yardımcı olur. Bunun yanı sıra, komitelerde görev almak, yönetim kurulu üyelerine, şirketin işleyişi ve stratejik hedefleri hakkında daha derin bir anlayış kazandırır. Öte yandan komitelerde görev almanın getirdiği ekstra iş yükü, yönetim kurulu üyelerinin temel görevlerine yeterince odaklanmalarını engelleyerek karar alma sürecini yavaşlatabilir. Aynı zamanda yönetim kurulu üyelerinin diğer görevlerini ihmal etmelerine ve şirketin diğer önemli alanlarında yeterli denetim ve gözetim sağlayamamalarına neden olabilir. Bu çalışma, Türkiye'de Borsa İstanbul’da işlem gören 139 finansal olmayan şirketin verilerini analiz ederek, yönetim kurulu üyelerinin komitelerde görev almasının firma performansı üzerindeki etkisini araştırmaktadır. Sonuçlar, komitelerde görev alan yönetim kurulu üyelerinin oranının firma performansı üzerinde negatif bir etki yarattığını göstermektedir. Bu bulgu, yönetim kurulu üyelerinin, komitelere görevlendirilmeleriyle birlikte daha fazla sorumluluk ve iş yüküyle karşı karşıya kaldıklarını ve bu durumun firma performansını olumsuz yönde etkilediğini ortaya koymaktadır. Aynı zamanda, yönetim kurulu üyelerinin komitedeki görevlendirmeleriyle birlikte temel görevlerinden uzaklaşabildikleri ve firma yönetimine gereken katkıyı yapmakta zorlandıkları da göstermektedir. Bu nedenle, şirketlerin etkili kurumsal yönetim uygulamaları belirlerken, yönetim kurulu üyelerinin komitelerdeki rolünü dikkatlice planlamaları ve dengeli bir yaklaşım benimsemeleri önerilmektedir.

In this paper, the question of whether the efforts of businesses on environmental, social and corporate governance (ESG) investments are also reflected in their financial performance is tried to be answered. In this context, the effects of ESG scores of non-financial firms between 2009-2019 on market-based and accounting-based performance indicators were examined. According to the findings, ESG scores positively affect the performance indicators of companies. According to the results of the additional analyzes using the sub-components of the ESG, it was found that while all three components of the environmental dimension affect performance positively, some sub-components related to the social and corporate governance dimensions are not statistically related to performance.

Son yıllarda büyük ilgi toplayan kitlesel fonlama modern, yaratıcı ve yenilikçi projeleri finanse etmenin popüler bir yolu olarak görülmektedir. Kitlesel fonlama, bir fikrin veya girişimin finanse edilmesi için çok sayıda kişiden çevrimiçi bir platform aracılığıyla fon toplamaya izin veren bir uygulamadır. Kitlesel fonlamada fon destekçileri, proje sahipleri ve kitlesel fonlama platformu olarak üç taraf bulunmaktadır. Proje sahiplerinin fon destekçilerine sağladığı katkı bakımından kitlesel fonlama finansal getirisiz ve getirili olarak ikiye ayrılmaktadır. Bağışa ve ödüle dayalı kitlesel fonlama finansal getirisiz iken, borçlanmaya ve hisseye dayalı kitlesel fonlama finansal getirili olarak ifade edilmektedir. Bu çalışmada, kitlesel fonlama kavramına genel bir bakış açısı sunmak amaçlanmıştır. Bu sayede, okuyucular kitlesel fonlamanın türlerini, avantaj ve dezavantajlarını ve bunların kitlesel fonlama projelerini nasıl etkilediğini daha iyi anlayacaklardır. Çalışma sonucunda kitlesel fonlamanın fikirleri veya projeleri finanse etmede güçlü bir araç olabileceği görülmüştür. Proje sahiplerinin, projelerinin finansman hedeflerine ulaşması ve fikirlerini hayata geçirme şanslarını arttırması için kitlesel fonlama faaliyetlerini dikkatli bir şekilde planlayarak uygulaması gerektiği düşünülmektedir.