Arturo Briseño García

Capital structure theory has historically been dominated by the objective of maximizing firm value through the optimal combination of debt and equity. However, contemporary environments characterized by systemic uncertainty, financial volatility, and elevated risk exposure have highlighted the limitations of an exclusively value-oriented perspective. In response, this study adopts a theory-building approach and develops a conceptual framework grounded in corporate financial resilience through an integrative theoretical review. Drawing on a critical examination of the principal theories of capital structure, including Modigliani and Miller’s propositions, trade-off theory, pecking order theory, agency theory, signaling theory, and market timing theory, the study argues that long-term financial sustainability depends not only on value maximization but also on the organizational capacity to absorb shocks, preserve liquidity, maintain solvency, and reduce vulnerability to financial distress. As its primary theoretical contribution, the study extends the explanatory domain of capital structure theory by formalizing a resilience-oriented framework that integrates key constructs, conceptual relationships, and theoretical propositions linking leverage, liquidity, solvency, financial flexibility, and financial resilience. Within this framework, moderate leverage, financial flexibility, and operational stability emerge as central mechanisms for strengthening corporate continuity under conditions of systemic uncertainty.

Históricamente la internacionalización en el posgrado se ha equiparado con movilidad presencial. Sin embargo, esta modalidad cada vez se vuelve más frágil y excluyente debido a la incertidumbre geopolítica, restricciones logísticas y financiamiento limitado. Por ello, argumentamos que la internacionalización en el posgrado requiere un portafolio resiliente que permita complementar la movilidad presencial con estrategias de internacionalización en casa que impacten directamente al currículo. En este sentido, la metodología de Aprendizaje Colaborativo Internacional en Línea (COIL) se analiza como la estrategia de movilidad virtual más pertinente y adaptable al posgrado, misma que integra diseño docente interinstitucional, equipos multiculturales y desarrollo de tareas/proyectos relevantes para una educación superior de posgrado. A pesar de su relevancia y flexibilidad, esta metodología permanece subadoptada en el posgrado debido a rigidez curricular, cargas de investigación y barreras de coordinación. Se propone el uso “a la medida” de COIL en el posgrado y se plantean condiciones mínimas de implementación en calidad, integridad académica/IA y soporte institucional.

Business sustainability emerges as a cornerstone for balancing economic growth, environmental preservation, and social well-being, establishing itself as a global priority. However, this approach still faces significant challenges among micro, small, and medium-sized enterprises (MSMEs), particularly in emerging regions such as Ciudad Victoria, Tamaulipas, Mexico. This study examines how business networks facilitate the adoption of sustainable practices through knowledge transfer and inter-organizational collaboration, emphasizing the influence of sociological factors and social interactions. Using a qualitative approach that combines semi-structured interviews and social network analysis with UCINET software version 6.776, an active network of 54 companies is analyzed. The results highlight central nodes with high betweenness centrality, underscoring their role as catalysts in disseminating sustainable practices. A significant correlation is also identified between types of business interactions and the implementation of these practices, emphasizing the strategic value of cooperation in fostering responsible behaviors. This study helps bridge the theoretical gap regarding sustainability in MSMEs and offers practical implications for designing policies that enhance business collaboration for sustainable development. Ultimately, it underscores the importance of understanding business interaction dynamics and their implications for driving sustainable transformation in regional contexts.

El estudio tiene como objetivo determinar el impacto de las prácticas de Economía Circular (EC) adoptadas por empresas cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) sobre las emisiones de carbono. La relación entre estas variables ha sido escasamente explorada, lo que destaca la originalidad de esta investigación. Utilizando un enfoque cuantitativo, se emplea una regresión lineal múltiple donde las emisiones de carbono son la variable dependiente, y las prácticas de EC como Reusar, Reciclar y Reducir actúan como variables independientes. Los resultados indican que dichas prácticas de EC influyen positivamente en la reducción de emisiones de carbono. Además, los hallazgos sugieren que la divulgación de carbono por parte de estas empresas también contribuye a la disminución de emisiones. Este análisis transversal se basa en datos del año 2020, lo que implica ciertas limitaciones, ya que no permite observar tendencias temporales de los efectos identificados.

This paper aims to analyze the moderating effect of corporate governance on the relationship between business diversification and operational performance. The diversification literature shows empirical evidence that diversification can generate negative and positive returns in the firm; however, to our knowledge, few empirical studies have considered the impact of corporate governance to shed light on this relationship. We use data from 134 companies listed on the Mexican Stock Exchange (BMV, from its Spanish acronym) during the 2011-2018 period. Secondary data from 134 companies listed on the BMV during the period 2011-2018 were used and subjected to panel data analysis techniques. The main finding shows a positive effect on the implementation of corporate governance practices when diversification occurs in its unrelated form. This finding allows to identify the conditions under which diversification achieves better results for companies that use this growth strategy. Este documento tiene como objetivo analizar el efecto moderador del gobierno corporativo en la relación entre la diversificación de negocios y el desempeño operativo. La literatura sobre diversificación muestra evidencia empírica de que la diversificación puede generar rendimientos negativos y positivos en la empresa; sin embargo, hasta donde sabemos, pocos estudios empíricos han tenido en cuenta el impacto del gobierno corporativo para arrojar luz sobre esta relación. Se utilizaron datos secundarios de 134 compañías listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) durante el periodo 2011-2018, los cuales fueron sometidos a técnicas de análisis de datos panel. El principal hallazgo muestra un efecto positivo en la implementación de prácticas de gobierno corporativo cuando la diversificación se presenta en su forma no relacionada. Este hallazgo permite identificar las condiciones en las cuales la diversificación alcanza mejores resultados para las empresas que utilizan esta estrategia de crecimiento.

El objetivo de este artículo es presentar los principales argumentos en torno al concepto de desarrollo sostenible empresarial y describir la influencia que éste ha tenido en las empresas y sus operaciones. Se explica la literatura relevante sobre el desarrollo sostenible, sus desafíos actuales y algunas de las direcciones futuras. La argumentación sugiere que antes de desarrollar campañas verdes en los negocios, todavía hay una serie de cuestiones sin resolver en torno al concepto de desarrollo sostenible. Así mismo, existe una necesidad particular de comprender la motivación real de las empresas para la sostenibilidad. Por ejemplo, a nivel de la industria, el comportamiento de una empresa es un tema complejo de controlar, ya sea a través de parámetros legales preestablecidos o mediante un enfoque voluntario. El interés en las prácticas sostenibles ha creado implicaciones importantes para los gerentes de casi todas las industrias que buscan comprender mejor los argumentos en torno al concepto de desarrollo sostenible y el compromiso que las empresas deben asumir para abordar estos desafíos ambientales. Este artículo contribuye a resaltar los desafíos actuales en torno al concepto de desarrollo sostenible describiendo algunos de los desafíos futuros que enfrentará para brindar una mejor aplicación para las empresas.

El objetivo es analizar la relación entre la contabilidad del carbono y los comités ambientales en las empresas que cotizan en la BMV. Mientras la literatura sobre la contabilidad del carbono explica ampliamente la existencia de varios niveles de implementación, desde el simple registro de la huella de carbono hasta métodos de contabilidad más sofisticados para expresar las responsabilidades de las empresas, aún permanece un debate continuo sobre cómo estos diferentes niveles de contabilidad de carbono se relacionan con el establecimiento de comités ambientales dentro de las empresas. Dentro del método de investigación se utilizó la regresión logística para probar el efecto de los niveles de contabilidad de carbono (variable independiente) sobre la presencia de comités ambientales (variable dependiente) controlando por tipo de industria y tamaño de la empresa. Los resultados muestran que no todos los niveles de contabilidad del carbono aumentan la probabilidad de que exista un comité medioambiental. Los hallazgos sugieren que los niveles más superficiales de contabilidad del carbono que se aplican en México aumentan la probabilidad de que las empresas cuenten con comités medioambientales para fomentar la actividad relacionada con el carbono. La originalidad radica en la medición de la contabilidad de carbono, la cual carece de exploración en estudios que aborden contextos latinoamericanos. Las limitaciones del estudio vislumbran la necesidad de realizar estudios longitudinales para observar el efecto de la relación entre las variables en el tiempo.

Se busca conocer las prácticas de gobernanza abordadas en la literatura para enfrentar el cambio climático mediante la identificación de variables, métodos, regiones y fuentes de información que faciliten análisis novedosos para los investigadores. Al respecto, se realiza una revisión sistemática de 45 estudios entre 1980 y 2019 publicados en Web of Science. Los resultados sugieren que la política, innovación, operaciones y la legitimidad son variables comunes para abordar el cambio climático. Los hallazgos muestran que mínimos cuadrados ordinarios y los datos de panel son métodos comunes en la literatura. Economías emergentes como India, Brasil, Indonesia, Irán, Corea del Sur y México ofrecen un contexto interesante para explorar. En este sentido, la crisis climática es una de las principales amenazas para la sociedad moderna.